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    第482章 蜘蛛侠 (第1/3页)

    不同于八十年代常见的杠杆收购，瑟曦资本买下LTD，并不打算在短时间内拆分出售迅速套现，而是倾向于长期经营后进行二次上市。

    因此，在至今方面，瑟曦资本也不可能采用八十年代常见的短期高利率拆借和垃圾债券融资模式。

    为了获得收购LTD所需要的资金，正式的收购行动开始之前，瑟曦资本就已经在筹备发行一支专门用于这起收购的基金。

    交易正式达成后，瑟曦资本也基本完成了这只基金的资金筹集工作。

    超过20亿美元的收购案，虽然远远无法与交易总金额达到330亿美元的雷诺兹纳贝斯克收购案相比，但在美国还没有彻底走出几年前债券市场崩溃余波的背景下，这笔收购案已经是这两年来金额最大的一次私募股权收购。

    为了给予投资人信心，也出于维斯特洛体系本身投资考虑，维斯特洛公司在交易达成后很快宣布，将以协议价格购买LTD公司10%的股份，减去卫克斯奈家族持有的另外10%股份，瑟曦资本实际上买下的，只是LTD公司80%的股权，需要支付资金规模为19.6亿美元。

    维斯特洛公司的加入，使得此前只是签署了意向认购协议的投资人迅速履行了自身的基金认购份额，因而确保了这起收购案的顺利完成。

    具体的收购流程还需要两个月时间才能完成，西蒙却是很快与LTD公司创始人莱斯利·卫克斯奈取得了联系。

    莱斯利·卫克斯奈的发家史在这个行业显得非常典型。

    最初的一个时装店起家，随后二十年不断增加连锁规模，最终成就了现在的LTD公司。

    这其中，西蒙最在意的维多利亚的秘密，其实是莱斯利·卫克斯奈1982年从另外一位商人手中买下的内衣连锁品牌。

    因为并不是起家的根本，虽然这些年维多利亚的秘密发展非常迅速，后来提到LTD，大家也只会想到维密，但实际上，莱斯利·卫克斯奈此时依旧将LTD旗下的女性时装、运动时装等子品牌作为经营核心。

    因此，相比后来一个维密品牌占据母公司超过60%销售额的比例，此时的维密，1991年度占有LTD公司的销售份额只有20%出头。

    经济低迷、过度扩张、放弃了最初‘有限品牌（Limited Brands）’的经营策略无节制地追求更多领域，最终造成了LTD在美国债券市场崩溃后陷入经营困境。

    说起来，LTD的创始人莱斯利·卫克斯奈是一个风格非常激进的商人，这一点，和西蒙给外界的印象其实非常类似。

    维斯特洛体系短短六年时间如同奇迹一般迅速崛起，西蒙在这个过程中种种大手笔冒险举措，甚至都不能用简单的激进来形容了。

    然而，两世为人的西蒙其实一直都很清楚自己在做什么。

    维斯特洛公司很多在外人看来不可理喻的布局，比如最近两年对伊格瑞特公司堪称疯狂的投入，对于西蒙而言，只是提前占住一些注定爆发产业的先机。

    莱斯利·卫克斯奈显然没有西蒙这种‘优势’，过去二十年，LTD的持续扩张，更多只是一位勇于冒险的商人的自然之举。

    时装领域早已是一个竞争非常激烈的红海市场。

    LTD的持续扩张，也因此不可避免的陷入了很多时装公司难以避免的同质化问题：时装行业终究是很难玩出太多花样的。

    服装产品同质化严重，企业规模过于臃肿，相对成本增加，不可避免地造成品牌竞争力的下降。

    因此，LTD旗下的女装品牌和运动时装品牌销量因为美国经济的低迷，最近几年销量出现了明显的下降。

    唯一逆势上扬的，只有专注内衣的维多利亚的秘密。

    西蒙私下里也好奇这是不是传说中的‘口红效应’。

    不过，原时空中LTD公司90年代开始将更多注意力转向维密的运营，重新回归专注核心品牌的‘有限品牌’经营策略，大概也是受到九十年代初维密市场表现的启发。

    

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